桃花湖是桃花江的源头，位于桃江县境南部，距县城约35公里。《桃江县志》记载：桃花湖即由桃花江水库辽阔水面组成的湖泊。湖中有小岛数座，恰似天然岛屿，岛上茂林修竹，堪称鸟类天堂。自有湖以来，白鹭每年三月来岛，九月迁徙。放眼看去，鱼翔浅底，鸟语天空，四面青山倒映一池桃花水，颇有古人诗中“落霞与孤鹜齐飞，秋水共长天一色”之意，目之所及，令人叹为观止。

轻舟漫过桃花湖（刘太平  摄）

游客夏茂荣有诗：“桃花江自大山来，碧水源头异境开。二月林中红艳艳，三冬山顶白皑皑”……将一幅美妙绝伦的湖光山色向世人娓娓道来。

湖畔有一高耸的岩壁，名为“子良岩”，传说为南朝道仙潘子良修炼处。嘉庆《益阳县志》载：“子良岩亦有仙人石，如椅、胯座及两肘时凭藉痕宛然。岩下有深潭，石桥横其上，长约三丈许，广仅容足。岩顶有一会仙庵，相传为潘子良与天仙相聚会谈之所。”岩壁之上刻有“石破天惊，仙山第一”八个大字，据说是会仙庵中的子仁和尚在1935年时飞身上岩，提笔一气呵成。

桃花湖现归属桃花江国家森林公园管理，公园门楼题有“桃花胜景”四字，县人作家胡则丘为牌楼题有对联一副：“大坝横空，蓄满湖光山色；仙人削壁，放开江水桃花。”细品处，桃花、碧水、岩壁、湖光，无不引人入胜。附近还有飞水岩瀑布、石门峡等诸多景点，很适合一家老小周末来此休闲观光，品味地道农家美食。

这里的美景也吸引了许多影视剧组前来取景拍摄。1994年秋，香港亚洲电视台《大江南北》摄制组来桃花江拍片，《白蛇传》中小青的扮演者陈美琪，在游览桃花湖时大发感慨：“如果拍摄《白蛇传》选景在这里，其效果不知还要好出多少倍！”2000年，《又唱浏阳河》片组经过多方考察，最终选址桃花湖，著名歌唱家宋祖英声情并茂的演唱更使水光潋滟的桃花湖，随着其美妙的歌声，进入了千家万户的视野。